如何突破白色家电存量市场竞争：创维电器创业板IPO映射趋势
发布日期：2026/3/17 21:03:25
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如何突破白色家电存量市场竞争：创维电器创业板IPO映射趋势多层面发力促进家电消费升级政策有望给白色家电行业带来增长空间。
正式回复深交所创业板第二轮问询后，9月2日，创维电器股份有限公司(简称创维电器)更显招股书数据，公司距离创业板上市再进一步。
作为创维集团(00751.HK)旗下的冰箱、洗衣机业务分拆，创维电器如能顺利实现A股上市，意味着格力、美的、海尔、海信、澳柯玛、惠而浦、长虹、美菱等传统老牌白色家电名企将齐聚A股市场。
相比格力、美的、海尔、澳柯玛、惠而浦、长虹等同业品牌公司早已完成A股市场的布局，创维电器2021年底才完成从港股上市公司创维集团业务分拆，交表创业板市场。
作为A股市场的后来者，通过创维电器的上市能透视行业哪些新趋势？
红海竞争
创维电器成立于2013年4月，原是创维集团的冰箱、洗衣机等白电业务板块。
2020年 12月，创维电器完成股改整体变更为股份公司，谋求在A 股市场独立上市。招股书显示，2019年至2021年，创维电器主要从事冰箱、洗衣机、平板电脑等产品的研发、生产和销售。
其中，报告期各期创维电器冰箱产品销售收入分别为17.11亿元、17.36亿元及16.53亿元，分别占公司主业收入的46.89%、47.26%及42.22%；公司洗衣机产品销售收入分别为15.31亿元、14.99亿元及17.26亿元，分别占主业收入的41.95%、40.81%及44.09%。这意味创维电器闯关上市的主要业务是已经充分市场化竞争的冰洗市场。
据21世纪经济报道记者了解，冰洗行业是市场化程度较高的白色家电行业之一。
随着国民收入水平不断增长，国内冰洗行业实现了快速发展，经历多轮较为激烈、残酷的市场竞争后，已形成目前较为稳定的市场格局。
根据国家统计局和产业信息网数据，2020年中国城镇家庭的洗衣机、冰箱每百户拥有量分别为98台、98.5台，而农村家庭的洗衣机、冰箱每百户拥有量为67.2台、67.3台，冰洗行业已进入到更加激烈的存量竞争阶段。
反观A股资本市场，冰洗行业主要国内企业海尔智家(600690.SH)、海信家电(000921.SZ)、澳柯玛(600336.SH)、长虹美菱(000521. SZ)、奥马电器(002668.SZ)、惠而浦(600983.SH)等早已实现上市布局，目前的经营也已经呈现出市场分化行情。
其中，海尔智家连续12年蝉联全球大型家用电器品牌零售量第一名，2009年至2020 年，海尔品牌制冷设备、洗衣设备的零售量在全球大家电品牌中分别连续13年和12年蝉联第一。
2021年，海尔智家营业收入2275.56亿元，净利润132.17亿元，位列白色家电行业第一阵营。
海信家电2021年营业收入为675.63亿元，净利润为23.43亿元，营收位列行业第二位。
澳柯玛2021 年营业收入为86.26亿元，净利润为2.19亿元，盈利规模位居A股行业第三。
而其余三家冰洗行业A股公司则已濒临亏损经营边缘，其中长虹美菱2021年营业收入为180.33亿元，净利润8709.27万元，扣非后净利润亏损1.40亿元；奥马电器2021年营业收入为101.22亿元，归母净利润亏损7990.79万元，公司因为连续亏损已经被ST处理；惠而浦2021年营业收入49.31亿元，净利润亏损达5.89亿元。
“白色家电市场目前已是存量竞争，随着小米、京东等互联网品牌的加入，行业竞争将再度加剧，行业分化趋势会一进步明显，相关公司的盈利空间可能会再度压缩。”某券商白色家电行业分析人士向21世纪经济报道记者指出，白色家电行业的业绩表现说明了行业竞争的激烈趋势。
创维电器的经营数据也显示，目前同行业可比公司的毛利率已是连年下降，报告期的均值分别为22.93%、21.37%、18.41%，其中海尔智家的毛利率水平接近30% ，澳柯玛、长虹美菱、惠而浦品牌的毛利率仅维持在10%至20%的空间。激烈的市场竞争下，冰洗行业如何保持市场竞争力和业绩稳定性？
“为应对行业竞争加剧影响，公司将以品牌影响力、技术实力为基础，通过多元化渠道网络拓展新市场，在下沉市场、线上销售、ODM/OEM定制等领域提前进行布局，发掘新的业绩增长点。”作为资本市场后来者，创维电器招股书中表示，后期发展需要准确把握行业发展趋势。
如何把握行业趋势
“我国冰洗产业将围绕智能化、高端化、健康化不断进行技术升级，技术革新较快，技术迭代明显，冰箱领域，行业已由定频到变频，由风冷、直冷到风直冷升级转变；洗衣机领域，已由波轮到滚筒，由洗衣机到洗烘一体机转变。” 创维电器指出，新技术的出现会不断给行业发展带来新的机遇。
据行业多个研究机构分析，国内冰箱行业快速发展，已经历了需求普及期(2006至2010 年)、更新换代期(2011至2014年)、结构升级+更新换代期(2015年至今)三个阶段。经过十余年的发展，国内冰箱生产企业已转变为需要依靠自主研发、注重创新为主的竞争。而洗衣机作为普及率极高的家电之一，国内市场已经逐步从普及期开始步入更新换代期。
根据奥维云网等统计数据，我国洗衣机行业在经历 2007 年以前的快速发展期和 2008 年至 2011 年的高速增长期后，目前已进入平稳增长阶段。
