市场持续释放稳定刚需

长期以来，我国家电行业的增长高度绑定房地产市场，新房装修、旧房配套的新增需求，是支撑家电普及、行业规模扩张的核心动力。过去二十余年，城镇化快速推进、住宅市场持续扩容，带动冰箱、洗衣机、空调、基础小家电等产品快速走进千家万户，行业凭借规模化量产、渠道下沉实现持续增长，形成了“地产回暖—需求释放—销量攀升”的固定增长逻辑。但随着国内城镇化率趋于稳定，住宅新增需求逐步见顶，家电行业全民普及的增量红利彻底消退，行业发展底层逻辑发生颠覆性变革。